就于上个月，城堡证券宏不雅计谋主管Frank Flight还有正告美债投资者将迎来“残暴的炎天”，如今则认为危害的天平已经转向上涨，理由是空头仓位拥堵以和通胀数据改善。

Flight周二于陈诉中写道：“咱们此刻认为，不合错误称危害已经倾向持久收益率下行。”

近期长端美国国债连续承压，受通胀担心、财务赤字扩展以和科技企业为AI基础举措措施融资而年夜量发债等因素影响。30年期美债收益率上周一度升至近20年来高位，促使美国财务部长斯科特·贝森特公布规划扩展较持久国债回购范围，以遏制债市跌势。

Flight暗示，城堡对于CTA等趋向追踪计谋的模仿显示，相对于在近期汗青数据，空头仓位“太高”。这象征着，即便美债进一步下跌，也只会激发有限的抛售，而假如连续上涨，则可能迫使空头平仓。

这一看多不雅点标记着Flight态度的改变。本年7月初他曾经正告，债券投资者低估新任美联储主席凯文·沃什抗击通胀的刻意。其时他曾经估计美联储于7月29日的集会上加息，而大都经济学家则认为美联储会按兵不动。

成果美联储终极于该次集会上维持利率稳定。但沃什于会后新闻发布会上的发言，激发市场对于其抗通胀刻意的质疑，并加重了持久美债的抛售。

Flight如今认为，对于美联储诺言的担心被强调，由于近期包括疲软的非农就业及通胀陈诉等经济数据，“好像证实了更偏鸽派反映机制的合理性”。

他还有援引城堡的跨资产模子作为看涨的另外一个理由。他写道，自2003年以来，于经济增加及钱币政策旌旗灯号与当前环境相似的64个汗青期间中，美国国债收益率于随后120天内有71%的几率下跌，平均降幅为0.25个百分点。

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